وبلاگ

📚به زبان ساده تحلیل بنیادی چیست؟

روش و استراتژِی خرید پله ای در بازار بورس ایران به روش کم کردن میانگین

تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال و تابلو خوانی از واژگان پر تکرار بین تحلیل گران و معامله گران بازار بورس است. در این مقاله به طور کامل به تحلیل بنیادی می پردازیم و در فرصتی دیگر تحلیل تکنیکال را شرح میدهیم. فهرست مطالب این مقاله به شرح زیر است.

  • تحلیل بنیادی یا همان تحلیل فاندامنتال چیست؟
  • سایت های بورسی تحلیل بنیادی چیست؟
  • صورت های مالی
  • ترازنامه
  • صورت سود و زیان
  • EPS
  • DPS
  • ارزش اسمی
  • ارزش بازار
  • ارزش ذاتی
  • نسبت های مالی
  • P/E
  • صورت گردش وجوه نقد
  • ای پی اس چیست و چگونه محاسبه میشود؟
  • nav چیست و چگونه محاسبه میشود؟
  • افزایش سرمایه
  • مجمع عمومی سالیانه
  • ماده 141 قانون تجارت

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال چیست؟

درس های شب امتحانی در دوران دانشجویی همه ما، وجود دارد. درس هایی که شب امتحان بیدار مانده و با هر لطایف و حیلی اطلاعات لازم را در مغز یا جیب خود فرو برده و تنها هدف، نمره است. حال هر چی بیشتر بهتر! اما برخی از دروس مهم و کاربردی از ابتدای ترم مورد توجه و مطالعه قرار میگرفت. منابع مختلف برای آن تهیه می‌شد و خلاصه ریشه و بنیادش را بیرون می‌کشیدیم.

تحلیل بنیادی مانند دروس مهم و کاربردی دوران مدرسه و دانشگاه هستند؛ تحلیل تکنیکال همان دروس شب امتحانی و نمره بیار! در تحلیل تکنیکال نقطه ورود و خروج به سهم برای کسب سود مهم است. در تحلیل بنیادی، بنیاد سهم را بررسی خواهیم کرد.

تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار تهران

بنیاد سهم چیست؟

این خبر در مرداد ماه 1399 در روزنامه ها و سایت های خبری منتشر شد:

شرکت سولیران با نماد فسلیر، با این که صف خرید بود، شامل ماده 141 قانون تجارت شد و تعطیل شد.

کدام سوال زیر صحیح است؟

چرا سهمی که صف خرید است، باید منحل شود!!!

چرا برای شرکتی که ورشکسته و منحل است، صف خرید میلیونی شکل گرفته است.؟

احتمال زیاد سوال دوم را به عنوان سوال صحیح انتخاب کرده اید. برگردیم به سوال اصلی : بنیاد سهم چیست؟

بنیاد سهم تحلیل شرکت، دارایی ها، میزان فروش و هر ان چه که باعث قیمت گذاری، ورشکستگی یا توزیع سود بیشتر به سهامدار میشود را گوییم.

ماده 141 قانون تجارت

«اگر بر اثر زیان‌های وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از بین برود، هیات مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق العاده صاحبان سهام را دعوت نماید تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رای واقع شود.
هرگاه مجمع مزبور رای به انحلال ندهد باید در همان جلسه و با رعایت مقررات ماده ۶ این قانون سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه موجود کاهش دهد.
در صورتی که هیات مدیره برخلاف این ماده به دعوت مجمع عمومی فوق العاده مبادرت ننماید و یا مجمعی که دعوت می‌شود نتواند مطابق مقررات قانونی منعقد گردد، هر ذینفع می‌تواند انحلال شرکت را از دادگاه صلاحیت‌دار درخواست نماید.»

حال از کجا باید فهمید که شرکتی شامل این ماده می باشد یا نه! یا این که افرادی که  در صف خرید فسلیر بودند، چرا از این موضوع اطلاع پیدا نکردند.

سایت های بورسی که هر معامله گری باید بشناسد

با افزایش ضریب نفوذ اینترنت، تالار شیشه ای بورس جای خود را به سایت های بورسی داد تا سهولت و سرعت را وارد بازار بورس ایران کند.

سایت کدال برای تحلیل بنیادی بورس

سایت کدال به نشانی CODAL.IR مهم ترین سایت برای تحلیل گران بنیادی است. اطلاعات ناشران در این سایت به اشتراک گذاشته می شود. شفافیت در شرکت های بورسی از واجبات است. اطلاعات زیر را با مراجعه به کدال و جستجوی نماد مورد نظر به راحتی به دست آورید:

  • تمام صورت های مالی، سود و زیان، ترازنامه به صورت حسابرسی شده یا نشده (برای تحلیل سعی بر استفاده از صورت های مالی حسابرسی شده است.)
  • آگهی ثبت افزایش سرمایه
  • اعلامیه پذیره نویسی عمومی
  • مهلت استفاده از حق تقدم خرید سهام
  • اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی نسبت به گزارش توجیهی هیئت مدیره در خصوص افزایش سرمایه
  • مدارک و مستندات درخواست افزایش سرمایه
  • زمان بندی پرداخت سود به سهامداران
  • آگهی دعوت به مجمع عمومی عادی سالیانه
  • آگهی دعوت به مجمع عمومی فوق العاده
  • تصمیمات مجمع
  • معرفی یا تغییر در ترکیب اعضای هیئت مدیره
  • افشای اطلاعات بااهمیت گروه الف
  • افشای اطلاعات بااهمیت گروه ب
  • شفاف سازی در خصوص شایعه، خبر یا گزارش منتشر شده
  • درخواست تکمیل مشخصات سهامداران

گزارش فعالیت هیئت مدیره

در گزارش فعالیت هیئت مدیره وضعیت کلی شرکت، چشم انداز آینده شرکت، بودجه و سود سازی شرکت ارائه می‌شود.

اطلاعات و صورتهای مالی میان دوره ای

صورت جریان وجه نقد، صورت سود و زیان و ترازنامه برای تحلیل و بررسی در اختیار سهامداران و معامله گران قرار می‌گیرد.

گزارش فعالیت ماهانه

مبلغ و مقدار فروش محصولات، نرخ تولید محصول، مقدار تولید محصولات

آگهی دعوت به مجمع عمومی عادی سالیانه

تعیین پاداش هیئت مدیره ، تعیین سود تقسیمی، تصویب صورتهای مالی

سایت tsetmc.ir برای تابلو خوانی

در صفحه اول سایت tsetmc.ir با تابلوی بورس و فرابورس در یک نگاه روبه رو می شویم. همچنین با عوض کردن تب های بالای صفحه، میتوان به اطلاعات بورس کالا،بورس انرژی، فرابورس، صندوقهای سرمایه گذاری دست یافت. با جستجوی نماد مورد نظر می توان به اطلاعات جامعی از سهم مورد نظر رسید.

  • نمایش فهرست
  • دیده بان بازار
  • جستجوی نماد
  • اطلاعات معاملاتی
  • روند تغییرات قیمت سهم
  • خریدار و فروشنده(تعداد و مقدار)
  • سابقه معاملاتی سهم
  • سهامداران عمده
  • شرکت های هم گروه
  • eps گذشته نگر سهم
  • p/e گذشته نگر سهم

بررسی ترازنامه از صورت های مالی شرکت برای تحلیل بنیادی بازار بورس

همان طور که در قبل اشاره کردیم، صورت های مالی شرکت را می توان از سایت کدال دریافت کرد. برای تحلیل صورت های مالی حسابرسی شده اولویت دارند. اما گاهی اوقات مجبور می شویم از حسابرسی نشده استفاده کنیم.

بررسی صورت گردش وجوه نقد

یکی دیگر از صورت های مالی که باید در تحلیل بنیادی مورد توجه و بررسی قرار بگیرد، صورت گردش وجوه نقد است. همان طور که از نام این صورت مالی مشخص است، نحوه تامین نقدینگی و مصرف آن را در این صورت میتوان بررسی کرد.

بررسی صورت سود و زیان در تحلیل بنیادی سهام

بررسی سود آور یا زیان ده بودن شرکت بر روند قیمت آن سهم و حتی ماده 141 نشدن تاثیر گذار است.

نسبت های مالی و کاربرد آن ها در تحلیل بنیادی

با محاسبه نسبت های مالی میتوان درک بهتری نسبت به سهم ها و مقایسه آن ها با هم داشت. در ادامه فرمول نسبت های مالی در تحلیل بنیادی را می‌بینیم.

فرمول نسبت های مالی ترازنامه ای در تحلیل بنیادی بورس چیست

 

معرفی نسبت های مالی برای تحلیل بنیادی خرید سهام در بازار بورس

همان طور که در تصویر دوم میبینید، نسبت جاری، توان پرداخت بدهی های جاری توسط دارایی های جاری را متصور میشود. در جای دیگر به معرفی تمام نسبت های مالی میپردازیم و به طور کامل آن ها را شرح میدهیم.


برای دیدن آموزش انواع بدهی های استاد محسنی تبار کلیک کنید


ارزش گذاری سهام و شرکت ها در تحلیل بنیادی

ارزش گذاری شرکت ها و سهام آنها اصلی ترین رکن برای خرید و فروش سهام در تحلیل بنیادی است. اگر از ارزش سهم آگاه باشیم، می توانیم تصمیم به خرید یا فروش بگیریم. فرض کنید سهام شرکت تولید مواداولیه ‌داروپخش‌ (دتماد)  را ارزش گذاری کردیم و به عدد 60000 رسیدیم. اگر قیمت روز سهم 45000 باشد، خرید میکنیم و اگر بیشتر بود میفروشیم. البته به یاد داشته باشید که خریدار و فروشنده بر مبنای تحلیل خود دست به معامله می‌زنند. بنابراین واضح است که یکی از آن ها تحلیل اشتباه انجام داده است.

مدل های ارزش گذاری سهام در بورس

ارزش گذاری به دو نوع اصلی مستقل و وابسته تقسیم میشوند.

ارزش گذاری مستقل

  1. مبتنی بر دارایی
    ارزش نقد شوندگی
    ارزش جایگزینی
    ارزش دفتری تعدیل شده
  2. مبتنی بر تنزیل جریانات عادی
    تنزیل جریانات نقد
    تنزیل جریانات نقد آزاد
    تنزیل سود تقسیمی

ارزشگذاری وابسته

ارزش گذاری وابسته همگی از نوع نسبی هستند.

  • درآمدی همان روش p/e است
  • عایدی p/cf , p/f
  • ارزش دفتری p/bv
  • بخش های خاص

دوره آموزش جامع تحلیل بنیادی استاد محسنی تبار، کلیک کنید

سهام شرکتها و ویژگی آنها

سهام شرکت های بورسی در تحلیل بنیادی را میتوان به دو نوع رشدی و ارزشی طبقه بندی کرد.

سهام رشدی چه سهامی است؟

برای سهم های رشدی ویژگی های زیر را برشمرد

  • انتظار افزایش قیمت سهم در آینده
  • عدم تقسیم سود نقدی یا تقسیم سود ناچیز
  • گرانتر نسبت به ارزش ذاتی

استراتژی در مورد این سهم ها خرید و نگهداری است تا سهم را در سقف قیمت به فروش برسانیم.

سهام ارزشی چه سهامی است؟

برای این سهام در تحلیل بنیادی ویژگی های زیر را داریم:

  • انتظار نوسان قیمت نداریم
  • سود تقسیمی بالا
  • ارزانتر از ارزش ذاتی

استراتژی در مورد سهام ارزشی خرید و فروش است.

شرکتهای سرمایه گذاری بورسی

شرکتهای سرمایه گذاری به عنوان یکی از مصادیق نهادهای مالی با دریافت مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار پس از ثبت نزد ثبت شرکتها، براساس قراردادهای جزء اقدام به جمع آوری وجوه و سپرده های مردم نموده و در بخش های مختلف به قصد کسب منفعت در شرکتهای دیگر به صورت مستقیم یا غیر مستقیم سرمایه گذاری می نمایند.

ارزش گذاری شرکت های سرمایه گذاری با روش NAV

تعریف خالص ارزش دارایی NAV:

ارزش خالص دارایی شرکت (Net Asset Value) برابر است با ارزش دارایی های شرکت پس از کسر بدهی های آن . در واقع ارزش خالص دارایی های شرکت معادل حقوق صاحبان سهام آن است.

در این مقاله سعی بر آن بود تا مقداری با اصطلاحات و روش های تحلیل بنیادی آشنا شوید. برای تسلط کامل دوره آموزش تحلیل بنیادی را ببینید.

اشتراک گذاری:

مطالب زیر را حتما مطالعه کنید

دیدگاهتان را بنویسید

دوره رایگان ما رو به هیچ وجه از دست نده

سلام خوش آمدید

در صورت نیاز با هر کدام از پشتیبانان ارتباط برقرار نمایید.

این دوره آموزشی رو به هیچ وجه از دست نده . . .